Pappersindustrin har sett en utbredd prishöjning. Branschinsiders förutspår att i framtiden kommer riskerna med både prishöjningar och korrigeringar att vara sammanflätade.

In i juli bevittnade papperstillverkningsindustrin ytterligare en omgång av intensiva prishöjningar. Nyligen meddelade Sun Paper Industry att från och med den 1 juli kommer alla produkter av kulturpapper att höjas med 200 yuan per ton baserat på det aktuella priset. Samtidigt har förpackningspapperssorter som vitt kartongpapper och wellpapper också höjt sina priser under den samordnade marknadsföringen av pappersbruk.
Det är värt att notera att bakom "prishöjningarnas uppståndelse" i branschen ligger den ihållande pressen på pappersföretagens vinster och den potentiella oro som uppstår från den koncentrerade frigörandet av produktionskapacitet under andra halvåret. Huruvida denna kostnadsdrivna prishöjningsvåg verkligen kan lindra pappersföretagens knipa har blivit i fokus för marknadens uppmärksamhet.
Flera papperstyper ser prishöjningar igen
När det gäller orsakerna till denna omgång av prisökningar, konstaterade Sun Paper i prisjusteringsbrevet att marknadspriset har avvikit avsevärt från det faktiska värdet på produkterna och påverkas av kostnader som kemikalier, energi och logistiktransporter. Som ett resultat fortsätter företagets övergripande verksamhetstryck att öka. Samtidigt indikerades det också att med ankomsten av den traditionella högsäsongen för förlagspapper och företagets maskinkonvertering för andra produkter kommer den totala produktionskapaciteten att minska avsevärt. Detta innebär att kontraktionen på utbudssidan förväntas stödja priset.
Bortsett från Sun Paper Industry har den inhemska papperstillverkningsindustrin nyligen sett en utbredd och samtidig prishöjning för flera produktkategorier, inklusive tubpapper, vitt kortpapper, bull card-papper, grå kartong och kulturpapper, bland andra. Marknadsatmosfären har snabbt antänts.
Jiulong Paper Industry uppgav att på grund av de ständigt stigande priserna på kemikalier, energi, logistik etc. har företagets driftskostnader stadigt ökat. Därför har man beslutat att genomföra en prishöjning på 200 yuan per ton för alla trämassa kulturpappersprodukter från och med den 1 juli, baserat på nuvarande priser. Bohui Paper Industry meddelade att från och med den 1 juli kommer priserna på icke-bestrukna pappersprodukter att återställas och höjas med 200 yuan per ton jämfört med priserna i juni 2026. Chenming Paper Industry meddelade att från och med 1 juli kommer företagets serier av kulturpapper och bestrukna pappersprodukter att höjas med yuanen per 200 juni.
Enligt övervakningen av Zhuochuang Information var det genomsnittliga marknadspriset på 250-400 g platt vitt kortpapper i Kina i juni 4 038 yuan per ton, en ökning med 1,13 % jämfört med början av månaden. Detta visar en typisk egenskap för säsongsmässig ökning under lågsäsong. Nyligen har ett antal storskaliga inhemska företag inom vitt kort i tur och ordning utfärdat meddelanden om att höja leveranspriset med 200 yuan per ton, vilket generellt sett har ökat marknadssentimentet. Till skillnad från det vanliga säsongsbetonade efterfrågemönster som är svagt i juni och priserna vanligtvis faller under tidigare år, har årets marknad för vitkortspapper vuxit fram självständigt under pappersbrukens samordnade uppåtgående trend.
Tillväxten på wellpappersmarknaden var ännu snabbare. Under första halvåret 2026 fullbordade wellpappersmarknaden cykelskiftet från "aktiv lagerminskning" till "passiv lagerminskning" och kom ur en stark vändtrend av "först botten, sedan återhämtning och sedan uppåtgående rörelse".
Enligt uppgifter från Zhuochuang Information var det genomsnittliga marknadspriset på AA-papper 120g högkvalitativt papper i Kina under första halvåret 2 820 yuan per ton, en ökning med 5,15 % jämfört med föregående år. Bland dem steg priset från den lägsta punkten på 2 667 yuan per ton i slutet av januari till 3 154 yuan per ton i slutet av juni, med en hög-låg prisskillnad på 487 yuan per ton, och fluktuationen var så hög som 18,26%. Storskaliga pappersbruk överförde framgångsrikt kostnadstrycket till nedströms genom att kontinuerligt utfärda prishöjningar, och de hausseartade förväntningarna på marknaden styrdes och stärktes kontinuerligt.
Galaxy Securities forskningsrapport visar att papperstillverkningsindustrin i juni fortsatte att implementera strategin "avstängning + prishöjning". Priserna på kartong och wellpapp steg avsevärt mot bakgrund av lågsäsongen. Relevanta företag samordnade storskaliga driftstopp för underhåll, vilket minskade utbudet. Detta involverade flera papperstyper som wellpapp och kartongpapper, vilket ytterligare förbättrade förhållandet utbud och efterfrågan och gav ett bottenstöd för ökningen av papperspriserna.
Branschinsiders tror att oavsett om det är Sun Papers tidiga hållning inom kulturpapperssektorn, eller de kollektiva åtgärderna från storskaliga pappersbruk inom vitkorts- och wellpappersindustrin, återspeglar alla dessa att i sammanhanget med att industrivinsterna är på en låg nivå, har pappersbruken en aldrig tidigare skådad vilja att hålla priserna. Handlare har passivt följt prisökningen under kostnadstrycket, medan nedströmsförpacknings- och tryckeriföretag har ändrat sin inköpsmentalitet från att "köpa när priserna är låga" till "köpa när priserna stiger", vilket ger visst efterfrågestöd för prisökningen på kort sikt.
Branschen är under hård kostnadspress.
Trots de frekventa meddelandena om prishöjningar och de förbättrade marknadsvillkoren är det värt att notera att denna omgång av prishöjningar mer är en passiv självräddningsåtgärd som vidtas av pappersbruk under press av kostnader och vinstsvårigheter. Prishöjningens hastighet och omfattning är inte lika betydande som pressen på kostnadssidan.
Ta vitt kartongpapper som exempel. Även om priset på papper steg något i juni ligger branschen som helhet fortfarande på en nivå nära den lägsta punkten de senaste fem åren. Enligt uppgifter från Zhuochuang Information, baserat på priset på importerad vedmassa, är den vita kartongpappersindustrin för närvarande i ett förlustläge, med bruttovinstmarginalen som har minskat med 0,91 procentenheter jämfört med samma period förra året. Även om priserna på huvudråvaror som trämassa huvudsakligen sjönk i juni, minskade den genomsnittliga månadskostnaden för vitt kartongpapper med 1,07 % jämfört med föregående månad, och bruttovinstmarginalen ökade med 2,25 procentenheter jämfört med föregående månad. Den totala lättnaden av kostnadstrycket är dock begränsad och den lågvinstmässiga situationen har inte vänts i grunden.
Vinstläget på wellpappmarknaden är inte heller optimistiskt. Under första halvåret 2026, även om priset på wellpapper upplevde en fluktuerande ökning, var den teoretiska branschens bruttovinstmarginal endast 8,33 %, en minskning med 1,64 procentenheter jämfört med första halvåret 2025. Den lägsta vinsten var i slutet av januari och nådde endast 4,46 %. Detta berodde främst på att priset på returpapper steg tillbaka, medan priset på wellpapp fortsatte att sjunka, vilket resulterade i en kraftig press på industrins vinster. Även om bruttovinstmarginalen steg till en tillfällig topp på 12,74 % i början av mars, eftersom priset på returpapper fortsatte att stiga, uppvägde kostnads-push-logiken helt den svaga säsongsbetonade efterfrågan, och pappersbrukens vinstutrymme komprimerades återigen.
Pappersindustrin, som en typisk energi- och råvaruintensiv industri, har sina produktionskostnader mycket känsliga för trämassa, returpapper, kol, kemiska hjälpmaterial och logistikkostnader. Sedan 2026, även om priserna på vissa råvaror har upplevt periodiska fluktuationer, är de totala driftskostnaderna fortfarande höga, medan papperspriserna har legat på en låg nivå under lång tid, vilket leder till det utbredda fenomenet där företag "ökar produktionen men inte ökar vinsterna" eller till och med "ökar produktionen men lider av förluster".
Värt att notera är att pappersbruket alltid har haft en låg lagerdrift, vilket i viss mån ger det initiativ till prissättning. Enligt uppgifter från Caichun Information, med wellpapp som exempel, var lagret av provföretag den 18 juni endast 237 200 ton, en betydande minskning med 46,10 % jämfört med samma period förra året. Denna extremt låga lagersituation ger pappersbruket gott om utrymme att höja priserna och öka försäljningsvolymen som svar på policyjusteringar.
Branschanalytiker menar att det låga lagret både är förtroendet för att upprätthålla priserna och även speglar pappersbrukens försiktiga inställning till framtida efterfrågan på marknaden – de är ovilliga att fylla på med stora mängder och kan bara på konstgjord väg skapa en spänd atmosfär genom att kontrollera utbudet för att stödja priserna. Denna "modell för att byta ut prishöjningar mot minskad utbud" är i huvudsak fortfarande en passiv strategi som drivs av kostnader snarare än en verklig återhämtning av efterfrågan.
Branschinsiders förutspår att prisutvecklingen på papper kommer att variera under andra halvåret.
Branschutsikter för andra halvåret 2026: Prisutvecklingen för olika papperstyper inom pappersindustrin kan uppvisa betydande differentiering. Å ena sidan förväntas kulturpapper och vitt kortpapper hålla relativt stabila priser med stöd av efterfrågan och export under högsäsong, men ökningen kommer att vara begränsad. Å andra sidan står wellpappersmarknaden inför en större risk för korrigering i trevägskonkurrensen med höga produktionskostnader, högt lager i mellanstadiet och frigörande av ny produktionskapacitet.
Det är känt att andra halvan av varje år är toppperioden för massproduktion av läroböcker, läromedel, tidskrifter och tidskrifter. Efterfrågan på kulturpapper upplever vanligtvis en säsongsmässig ökning. Under de omständigheter då ledande företag aktivt kontrollerar sin produktionskapacitet och industrin har en hög grad av samordning, förväntas priserna på kulturpapper få 阶段性 stöd.
Den främsta drivkraften bakom den vita kartongmarknaden kommer från exporten. Enligt uppgifter från General Administration of Customs, från januari till maj 2026, nådde Kinas kumulativa exportvolym av vit kartong 2126,24 tusen ton, en ökning med 7,26% från år till år; varav exportvolymen i maj var cirka 483,95 tusen ton, en ökning med 23,12 % jämfört med föregående år. Efterfrågan i Sydostasien har fortsatt att växa, och den ökade importentusiasmen hos utländska kunder under inflationsförväntningarna har gett ett gynnsamt exportorderstöd för inhemska pappersbruk. Emellertid är frisläppandet av den inhemska efterfrågan begränsad, och priset på råvedsmassa är under tryck nedåt, med den totala ökningen begränsad.
Sammantaget, under andra halvan av 2026, har kärnmotsättningen inom papperstillverkningsindustrin skiftat från en enda fråga om "kostnadsstöd" till en mångfacetterad kamp som involverar "höga kostnader, konkurrens mellan utbud och efterfrågan och kapacitetsfrigöring".
Business Social tror att under det kommande fjärde kvartalet, när branschen går in i sin traditionella högsäsong, kommer de kombinerade kraven från midhöst- och nationaldagshelgerna, de storskaliga e-handelskampanjerna och de utomeuropeiska juluppläggningarna att släppas samtidigt. Nedströmsföretag kommer att koncentrera sig på att fylla på sina lager, och marknaden kommer att gå in i den andra omgången av prishöjningsfönstret.
Det är också värt att notera att vändningen av denna cykel är mycket säker, men under marknadens drift finns det fortfarande en risk för periodiska justeringar. Vi måste kontinuerligt övervaka de fyra faktorerna: nedgången i utländska exportorder, återhämtningen av inhemsk skrottillgång, den svaga terminalefterfrågan och frigörandet av ny produktionskapacitet. Alla dessa faktorer kan störa den nuvarande strama balansen mellan utbud och efterfrågan, vilket begränsar marknadens uppåtgående potential.